社�；鸬冗M入地方債券市場大門已完全打開
財政部近日印發(fā)《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》，要求積極擴大專項債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關規(guī)定的前提下投資地方政府專項債券。加上此前發(fā)布的關于地方政府一般債券發(fā)行管理的辦法，這意味著，社�；鸬冗M入債券市場的大門已經(jīng)完全打開。
專項債券期限分6檔
地方政府專項債券(以下簡稱專項債券)是指省、自治區(qū)、直轄市政府(含經(jīng)省級政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府)為有一定收益的.公益性項目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項目對應的政府性基金或?qū)ｍ検杖脒�本付息的政府債券。辦法規(guī)定，專項債券由各地按照市場化原則自發(fā)自還，遵循公開、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。
專項債券采用記賬式固定利率附息形式。單只專項債券應當以單項政府性基金或?qū)ｍ検杖霝閮攤鶃碓�。單只專項債券可以對應單一項目發(fā)行，也可以對應多個項目集合發(fā)行。
專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項目建設、運營、回收周期和債券市場狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計發(fā)行規(guī)模不得超過專項債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。
根據(jù)新的預算法規(guī)定，地方政府發(fā)債只有一種形式，即地方政府債券。地方政府債券又分為一般債券和專項債券。根據(jù)預算報告，今年地方政府債券發(fā)行額度為6000億元，其中5000億元為一般債券，1000億元為專項債券。這將是地方政府首次發(fā)行專項債券。
財政部財科所副所長白景明認為，相比一般債券，專項債券把債券期限分為6個檔，是因為債券期要與公益性項目的建設周期相匹配，此外還要適當分散償債時間，從而避免債務集中到期所帶來的償還壓力。
投資債券風險可控
根據(jù)財政部公布的辦法，各地應積極擴大專項債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關規(guī)定的前提下投資專項債券。
此前，《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》也規(guī)定，各地要擴大一般債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機構(gòu)投資者和個人投資者在符合法律法規(guī)等相關規(guī)定的前提下投資一般債券。
也就是說，以后社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等在符合法律法規(guī)等相關規(guī)定的前提下，都可以投資地方債券。債券發(fā)行結(jié)束后，符合條件的應按有關規(guī)定及時在全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場等上市交易。購買債券的企業(yè)和個人，也享受免征企業(yè)所得稅和個人所得稅。
由此意味著，社保基金等進入債券市場的大門已經(jīng)完全打開。
此前國務院常務會議曾部署盤活和統(tǒng)籌使用存量財政資金。4月1日，國務院總理李克強主持召開的國務院常務會議上就決定，適當擴大全國社�；鹜顿Y范圍，更好惠民生、助發(fā)展。其中明確，在依法審慎合規(guī)、確保安全的前提下，把社�；饌顿Y范圍擴展到地方政府債券。
中國財稅法研究會會長劉劍文認為，此舉拓展社�；鹜顿Y領域，有助于盤活社保基金，推進社�；鸬谋Ｖ翟鲋怠�“相比投資股市和企業(yè)債，地方債明顯更為穩(wěn)妥，風險可控”，他指出，拓寬了社�；鸬耐顿Y范圍，在分散風險的同時還可以提高投資收益。
財政部財政科學研究所原所長、中國財政學會副會長賈康則指出，社�；鸬冗M入債券市場，可以使得持有資產(chǎn)更多樣化。投資債券而非股市，則可以控制風險。與此同時，上述資金的注入，也正好可以填補地方政府的資金缺口，有助于經(jīng)濟社會發(fā)展。
專家提醒，社保基金等投資具有門檻，需要看投資的地方債是否透明，以及發(fā)行地方債的地方經(jīng)濟實力和施政能力。
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