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新經(jīng)濟環(huán)境下的財務(wù)與會計變革論文
受新經(jīng)濟的影響，一場涉及財務(wù)與會計的變革不可避免，以創(chuàng)新意識沉著對待是理論界、實務(wù)界、監(jiān)管部門的應(yīng)有姿態(tài)和反應(yīng)。
從已有的文獻來看，“新經(jīng)濟”一詞是由美國人首先提出來的，其含義是區(qū)別于過去經(jīng)常出現(xiàn)的經(jīng)濟周期之傳統(tǒng)經(jīng)濟，認為在新的科技條件下，今后的人類社會將免受經(jīng)濟周期之苦。之后，隨著新的經(jīng)濟現(xiàn)象的不斷出現(xiàn)，人們又基于各自的知識結(jié)構(gòu)和感知，認為新經(jīng)濟與經(jīng)濟全球化，或與網(wǎng)絡(luò)等新產(chǎn)業(yè)革命，或與科學(xué)技術(shù)日新月異等密切相關(guān)。盡管迄今為止人們對新經(jīng)濟的提法和特征尚有不同認知，筆者理解，全球化、網(wǎng)絡(luò)化、高新科技化、知識化，應(yīng)該是新經(jīng)濟的本質(zhì)內(nèi)涵。
種種跡象表明，不論在美國還是在中國，在整個經(jīng)濟領(lǐng)域的方方面面，包括企業(yè)的財務(wù)與會計，都可以找到信息技術(shù)革命等高新科技所產(chǎn)生的影響以及所帶來的巨大震蕩。
從“有效破壞”到規(guī)避風險和降低成本
信息技術(shù)發(fā)展的一個直接后果，就是提升了“有效破壞”的速度，即加快了資本、知識、人才從落后的技術(shù)領(lǐng)域向亟待開發(fā)的新科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)移的進程。這種資源再配置過程的加快，一方面促進了金融創(chuàng)新，而金融創(chuàng)新又有效地降低了資本市場的風險，另一方面又為發(fā)展中的企業(yè)如何規(guī)避經(jīng)營風險和財務(wù)風險提供了多種途徑，為降低經(jīng)營成本和提升公司價值開辟了新的空間。
在信息技術(shù)革命到來之時，企業(yè)的任何一項經(jīng)營決策都面臨巨大的風險，其原因是在整個復(fù)雜的生產(chǎn)經(jīng)營體系中，當時歷史條件下的決策者難以充分了解和掌握客戶需求的瞬息變化和原材料的分布與供應(yīng)情況。因此，企業(yè)經(jīng)營需要加倍投入物資和人力等資源以應(yīng)付信息匱乏可能帶來的風險和損失。為了防范風險，企業(yè)的經(jīng)營成本不得不一再提升，剛性很強，亦即邊際成本劇增，而邊際效益銳減。例如，在信息不明的情形下，企業(yè)只能通過超量儲備資金和貨物方能防范不測，此種理念在公司理財和財務(wù)報告中處處體現(xiàn)。
但是，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)可以利用信息技術(shù)提高預(yù)測和規(guī)避風險的能力，其決策將更多地依賴最新最快的適時信息，進而提高資金和存貨儲備的準確性，節(jié)約資源和降低經(jīng)營成本。
對企業(yè)來說，信息技術(shù)的發(fā)展改善了其預(yù)測和決策的方式，改變了其供產(chǎn)銷體系和模式，縮短了研發(fā)(R＆D)周期，這一變化，對企業(yè)的成本管理產(chǎn)生了深刻的影響，也預(yù)示著成本管理的一場變革在所難免。例如，信息技術(shù)的發(fā)展，為“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營方式注入了新的內(nèi)容，戴爾(Dell)模式證明：1)存貨減少了，降低了庫存成本；2)與客戶直接有效的溝通，避免了不必要的多余的產(chǎn)品功能，縮短了生產(chǎn)周期，降低了制造成本；3)研發(fā)周期越來越短，產(chǎn)品的研發(fā)與制造幾乎同步進行，效率大增，在降低研發(fā)成本和制造成本的同時，也減少了研發(fā)本身的機會成本；4)借助于信息技術(shù)的營銷方式的改變與改善，如B2B、B2C等電子商務(wù)，不僅大大減少了營銷成本，具有深遠意義的是這將導(dǎo)致邊際成本呈指數(shù)級下降，為企業(yè)帶來遞增的邊際收益。
經(jīng)濟規(guī)模與交易成本
傳統(tǒng)的微觀經(jīng)濟學(xué)理論認為，企業(yè)規(guī)模的擴大與交易成本呈同向變動關(guān)系，即隨著企業(yè)規(guī)模的擴張，其內(nèi)部組織和管理成本等也將隨之增加，導(dǎo)致交易成本的總體上升。因此，企業(yè)規(guī)模之邊界由交易成本來決定。該理論表明，企業(yè)規(guī)模之擴張與交易成本之降低是魚與熊掌不可兼得�，F(xiàn)行的財務(wù)管理、管理會計理論與方法，有不少是建立在微觀經(jīng)濟學(xué)的這一理論基礎(chǔ)上的。然而，在新經(jīng)濟中，這種理論遇到了挑戰(zhàn)。新經(jīng)濟的一個顯著特征是，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運用更新了原有的交易和基礎(chǔ)設(shè)施概念。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟技術(shù)的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化運用，催生出一種新的亞經(jīng)濟形態(tài)，即人們所說的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟。網(wǎng)絡(luò)的最大特點是，各種交易突破了由于技術(shù)瓶頸所引起的時空限制，交易成本大大下降，交易、生產(chǎn)甚至研發(fā)效率迅速提高。網(wǎng)絡(luò)為經(jīng)濟交易提供了虛擬空間，直接交易方式可以最大限度地避開中介周折；基于網(wǎng)絡(luò)的電子商務(wù)之迅猛發(fā)展，使產(chǎn)易的時間大大縮短，交易的空間不受地理或區(qū)域的限制，零庫存不再是一種紙上談兵的空想或虛設(shè)的理念，交易各方乃至整個社會交易成本的降低也就成為事實。更有意義的是，由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的影響，MRP、ERP技術(shù)的運用，企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)由垂直狀向扁平狀轉(zhuǎn)變，在這種情形下，不論企業(yè)規(guī)模有多大，其內(nèi)部組織與管理成本在總量上都不會有多少變化，這就又節(jié)約了內(nèi)部交易成本。
可見，經(jīng)濟規(guī)模之擴張與交易成本之降低并非互斥。在新經(jīng)濟環(huán)境下，受網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的影響，企業(yè)的存貨控制、現(xiàn)金流量管理、財務(wù)組織結(jié)構(gòu)、責任中心的界定和責任成本的構(gòu)成與確認等都會發(fā)生較大的變化。
邊際效益與訂價策略
傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的供求均衡經(jīng)濟理論一直是財務(wù)管理和管理會計建立自身理論與方法的基礎(chǔ)，如財務(wù)管理中的“投資邊際效益曲線”，管理會計中的市場基礎(chǔ)訂價模型和薄利多銷訂價策略等。
但是，在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代，令經(jīng)濟學(xué)家和財會人員大跌眼鏡的是，那種當供求兩曲線相交而形成的市場均衡原理，對一些信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)來說，幾乎難以適用。因為在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟里，往往是既不存在傳統(tǒng)的供給曲線，也不存在傳統(tǒng)的需求曲線。
由于信息技術(shù)等高新科技產(chǎn)品以知識為本，而知識具有可共享、可重復(fù)消費、可低代價復(fù)制、可提高個人或團隊持續(xù)發(fā)展能力，消費這些信息技術(shù)產(chǎn)品就等于消費知識，消費了知識也就掌握了知識；消費者再將這些知識作為資本要素投入，并通過與其他要素的有機配比和使用，提高了投入要素的邊際效用。在新經(jīng)濟中，在邊際成本不斷下降的同時，一方面是傳統(tǒng)的訂價規(guī)律被破壞了，另一方面卻是信息技術(shù)等高新科技產(chǎn)業(yè)的邊際效益的遞增。因此，研究新經(jīng)濟環(huán)境中新興產(chǎn)業(yè)的供求關(guān)系、訂價策略、邊際效益變化動態(tài)，將成為管理會計領(lǐng)域的新課題。
無形或虛擬經(jīng)濟與價值評估
1999年6月30日在美國芝加哥安達信全球培訓(xùn)中心舉行的“安達信經(jīng)理研討會”上，面對來自全球各地安達信會計師事務(wù)所的625位高級經(jīng)理們，安達信倫敦事務(wù)所的管理合伙人理查德·博爾頓在其演講中指出：無形經(jīng)濟的發(fā)展正在對全球經(jīng)濟產(chǎn)生著前所未有的影響。
新經(jīng)濟的另一耐人尋味的特征是，由于高新科技的迅猛發(fā)展，導(dǎo)致了一些公司的市場價值與其會計的賬面價值大相徑庭，當我們將高新科技企業(yè)與傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)進行對比，便會發(fā)現(xiàn)這些差異在這些企業(yè)之間的表現(xiàn)是完全相反的。1998年，微軟公司的賬面價值是5億美元，而其市場價值則有1020億美元。我們從中可以感受到，一種無形的力量(或無形之手)正在拉開各企業(yè)市場價值與賬面價值之間的差距，并使市場價值與賬面價值朝不同的方向變化(或是正向差距，或是反向差距)�？梢哉f，迄今為止，尚無人能夠肯定這種差距究竟還會有多大。然而，有一點可以肯定，那就是新經(jīng)濟導(dǎo)致了無形資產(chǎn)的增加和社會財富的虛擬化。當人們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)會計通過確認、計量和報告等所產(chǎn)生的賬面價值，不能代表或反映企業(yè)所“擁有或者控制”的全部經(jīng)濟資源，尤其是那些高新科技含量高的知識產(chǎn)權(quán)，被隨意費用化了的與高新科技有關(guān)的巨額研發(fā)支出，以及掌握了先進知識的人力資源，或者是無法代表或反映企業(yè)所“擁有或者控制”資源的真正價值或全部價值，人們對會計的極度失望是可想而知的。1999年8月末，在央行行長會議上，格林斯潘在分析“股票價格在過去5年里出現(xiàn)了異乎尋常的增長”之原因時指出，由于應(yīng)被視為資本投資的信息技術(shù)領(lǐng)域的? 蹲手С觶被列入了費用開支項目，從而使公司利潤在財務(wù)報表上的數(shù)字低于實際值。面對現(xiàn)實，人們不得不另辟蹊徑，尋找能夠恰如其分衡量企業(yè)價值的備選方法，故而各種適應(yīng)新經(jīng)濟環(huán)境要求的企業(yè)價值評估理念和方法也就脫穎而出?
企業(yè)的市場價值遠離或背離于其賬面價值，表明了市場參與者并沒有視賬面價值為企業(yè)的真正價值或內(nèi)在價值。那么，什么是企業(yè)的價值呢?企業(yè)價值如何度量方顯恰當呢?有跡象表明，一些著名的國際咨詢公司和國際會計公司正在積極地探索這些問題，并通過實踐，摸索出了判斷企業(yè)價值的一系列方法，如麥肯錫咨詢公司提出的通過實體現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式和經(jīng)濟利潤模式確定現(xiàn)金流量來度量企業(yè)價值的方法，普華會計公司提出的以度量公司價值來確定股東價值的方法，斯圖爾特提出的以經(jīng)濟增加值(EVA)為導(dǎo)向的價值評估法。這些方法都有一個較顯著的特點，那就是并沒有把價值評估單純地基于會計利潤之上，而是其于現(xiàn)金流量之上，這多少順應(yīng)了“現(xiàn)金流量至尊”的新財務(wù)理念的要求。但是，這些方法并沒有完全滿足新經(jīng)濟中對企業(yè)價值評估的要求，特別是那些與信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)有關(guān)的資源，如網(wǎng)頁域名、IT人才資源和不可估量的客戶資源，還有那些影視(如好萊烏)、傳媒、藝術(shù)、體育(如俱樂部和球星)、娛樂(如迪斯尼樂園)等人類文化知識產(chǎn)業(yè)及其所派生或衍生出來的大量的資源，其價值究竟如何評估呢?
此外，更令評估師、分析師束手無策的是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價值定位問題。如果說麥肯錫、普華、斯圖爾特的價值評估理論和方法尚能適用于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但對于網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)而言，它們就很難走運。事實證明，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司在創(chuàng)建初期、甚至連續(xù)幾年并無盈利，但是，投資者為何還是對其抱有一定的信心呢?因為人們看好其未來巨大的、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)所無法比擬的盈利空間，這樣的盈利空間也就成了在證券市場上人們斟酌其公司價值的基礎(chǔ)。那么這樣的盈利空間又是被如何估計出來的呢?事實是，互聯(lián)網(wǎng)公司上市之目的首先是利用證券市場印證其市場價值，然后再利用這種價值獲取更多的經(jīng)濟資源，擴大規(guī)模及市場占有率，吸收大量的客戶資源和其他經(jīng)濟資源，實現(xiàn)巨額盈利。這正如哈格爾指出的，互聯(lián)網(wǎng)不僅以更快捷、更低成本的技術(shù)手段創(chuàng)造價值，最重要的是力圖發(fā)掘出其蘊涵的豐碩的創(chuàng)造價值的機會。簡言之，互聯(lián)網(wǎng)公司價值定位之關(guān)鍵是其預(yù)期價值的大小，而這將由網(wǎng)站訪問次數(shù)、
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