- 相關(guān)推薦
2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》全真模擬題及答案
全真模擬題一：
1.協(xié)同效應(yīng)主要來(lái)源于( )。
A.管理協(xié)同
B.經(jīng)營(yíng)協(xié)同
C.財(cái)務(wù)協(xié)同
D.降低代理成本
E.市場(chǎng)價(jià)值低估
2.下列關(guān)于并購(gòu)動(dòng)因的表述中，正確的有( )。
A.所有權(quán)是最終索取權(quán)，控制權(quán)從屬于所有權(quán)
B.一項(xiàng)不成功的并購(gòu)一定會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降
C.可以通過(guò)組織機(jī)制方面的制度安排降低代理成本
D.可以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制方面的制度安排降低代理成本
E.管理者希望通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)張企業(yè)，從而提高自身的報(bào)酬
3.下列各項(xiàng)屬于標(biāo)準(zhǔn)市盈率確定應(yīng)遵循的原則有( )。
A.以一家或多家具有相似發(fā)展前景和風(fēng)險(xiǎn)特征的公司為參照
B.直接以目標(biāo)公司當(dāng)前的市盈率為參照
C.以目標(biāo)公司最近三年的平均市盈率為參照
D.考慮主并企業(yè)自身的市盈率
E.以最近10個(gè)或20個(gè)交易日的市盈率進(jìn)行加權(quán)平均
4.下列各項(xiàng)屬于非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式的有( )。
A.倒擠法
B.市盈率法
C.賬面資產(chǎn)凈值法
D.清算價(jià)值法
E.相加法
5.并購(gòu)支付方式對(duì)于并購(gòu)的成敗具有重要影響，下列屬于現(xiàn)金支付方式缺點(diǎn)的有( )。
A.給并購(gòu)公司造成巨大的現(xiàn)金壓力
B.是一種最簡(jiǎn)捷、最迅速的方式
C.引起并購(gòu)公司流動(dòng)性問(wèn)題
D.延誤并購(gòu)時(shí)機(jī)
E.一些國(guó)家規(guī)定，目標(biāo)公司如果接受現(xiàn)金價(jià)款，必須繳納所得稅
6.下列各項(xiàng)屬于并購(gòu)支付方式的有( )。
A.現(xiàn)金支付方式
B.股票對(duì)價(jià)方式
C.杠桿收購(gòu)方式
D.資產(chǎn)互換方式
E.賣方融資方式
7.下列關(guān)于公司分立的說(shuō)法中正確的有( )。
A.換股式分立可以看成是一種股份回購(gòu)
B.標(biāo)準(zhǔn)式公司分立后母公司的股本沒(méi)有變化
C.換股式公司分立后母公司股本減少
D.解散式公司分立后母公司仍然存在
E.標(biāo)準(zhǔn)式公司分立存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外的第三者轉(zhuǎn)移的情況
8.下列各項(xiàng)屬于公司分立缺陷的有( )。
A.公司分立只是一種資產(chǎn)契約轉(zhuǎn)移，其本身不能使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到根本的改進(jìn)
B.公司分立會(huì)導(dǎo)致公司股票價(jià)格下降
C.公司分立會(huì)增加額外成本
D.公司分立需要更多考慮子公司的組織結(jié)構(gòu)
E.公司分立容易導(dǎo)致公司被收購(gòu)
9.下列各項(xiàng)中屬于分拆上市功能的有( )。
A.會(huì)導(dǎo)致投資不足的問(wèn)題
B.會(huì)降低公司管理層的工作積極性
C.壓縮公司層階結(jié)構(gòu)，使企業(yè)更靈活面對(duì)挑戰(zhàn)
D.反收購(gòu)的考慮
E.子公司利益最大化
10.下列各項(xiàng)屬于股票回購(gòu)對(duì)上市公司影響的有( )。
A.容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性
B.忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展
C.容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)
D.容易導(dǎo)致公司成為被收購(gòu)的對(duì)象
E.有助于降低負(fù)債水平，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
11.下列各項(xiàng)屬于股票回購(gòu)動(dòng)機(jī)的有( )。
A.建立企業(yè)職工持股制度的需要
B.會(huì)稀釋股東的控制權(quán)
C.基于減資決議注銷股票
D.改善資本結(jié)構(gòu)
E.維持或提高每股收益水平和股票價(jià)格
12.根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，下列各項(xiàng)屬于允許收購(gòu)本公司股份的例外情形的有( )。
A.減少公司注冊(cè)資本
B.與持有本公司股份的其他公司合并
C.抽逃資本
D.將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工
E.股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份
1.
【答案】ABCE
【解析】協(xié)同效應(yīng)主要來(lái)源于管理協(xié)同、經(jīng)營(yíng)協(xié)同、多樣化經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)協(xié)同以及市場(chǎng)價(jià)值低估。
2.
【答案】ACDE
【解析】即便是一項(xiàng)不成功的并購(gòu)，也會(huì)向市場(chǎng)傳遞目標(biāo)企業(yè)隨后可能會(huì)被其他企業(yè)收購(gòu)，從而提升股價(jià)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。
3.
【答案】ADE
【解析】標(biāo)準(zhǔn)市盈率的確定一般要遵循下列原則：①以一家或多家具有相似的發(fā)展前景和風(fēng)險(xiǎn)特征的公司為參照。②考慮主并企業(yè)自身的市盈率。這主要因?yàn)椴①?gòu)整合后的目標(biāo)公司可能會(huì)得到與并購(gòu)公司相同或相近的市場(chǎng)評(píng)價(jià)。③以最近10個(gè)或20個(gè)交易日的市盈率進(jìn)行加權(quán)平均。這主要為了克服參照企業(yè)價(jià)格波動(dòng)的影響。
4.
【答案】BCD
【解析】倒擠法和相加法是折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式下測(cè)算目標(biāo)公司增量自由現(xiàn)金流量的方法，一般來(lái)說(shuō)，在兼并的情況下宜采用倒擠法，在收購(gòu)的情況下宜采用相加法，所以選項(xiàng)A和選項(xiàng)E不正確。
5.
【答案】ACE
【解析】對(duì)于大宗的并購(gòu)交易，采用現(xiàn)金支付方式，無(wú)疑會(huì)給并購(gòu)公司造成巨大的現(xiàn)金壓力，甚至無(wú)法承受。短期內(nèi)大量的現(xiàn)金支付還會(huì)引起并購(gòu)公司的流動(dòng)性問(wèn)題，而如果尋求外部融資，又會(huì)受到公司融資能力限制。同時(shí)一些國(guó)家規(guī)定，如果目標(biāo)公司接受現(xiàn)金價(jià)款，必須繳納所得稅。選項(xiàng)B屬于現(xiàn)金支付方式的優(yōu)點(diǎn)，選項(xiàng)D屬于股票對(duì)價(jià)方式的缺點(diǎn)。
6.
【答案】ABCE
【解析】并購(gòu)支付方式主要包括以下幾種：(1)現(xiàn)金支付方式;(2)股票對(duì)價(jià)方式;(3)杠桿收購(gòu)方式;(4)賣方融資方式。
7.
【答案】ABC
【解析】解散式公司分立是指母公司將子公司的控制權(quán)移交給它的股東。在解散式分立中，母公司所擁有的全部子公司都分立出來(lái)，因此，原母公司不復(fù)存在。所以選項(xiàng)D不正確。在標(biāo)準(zhǔn)式分立過(guò)程中，不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況，因?yàn)楝F(xiàn)有股東對(duì)母公司和分立出來(lái)的子公司同樣保持著他們的權(quán)利。所以選項(xiàng)E不正確。
8.
【答案】ACD
【解析】公司分立可能是公司變革的催化劑，但其本身并不能使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到根本的改進(jìn)，所以選項(xiàng)A正確;公司分立有助于促使公司股票價(jià)格上揚(yáng)，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤;公司分立會(huì)使規(guī)模帶來(lái)的成本節(jié)約隨之消失，可能會(huì)面對(duì)比以前更高的資本成本，所以選項(xiàng)C正確;對(duì)于公司分立，子公司的組織結(jié)構(gòu)是必須認(rèn)真考慮的問(wèn)題，所以選項(xiàng)D正確;公司分立有時(shí)是一種反收購(gòu)的手段，當(dāng)母公司某一下屬子公司被收購(gòu)方看中，收購(gòu)方要收購(gòu)整個(gè)集團(tuán)時(shí)，母公司通過(guò)把該子公司分立出去就可以避免被整體收購(gòu)的厄運(yùn)，所以選項(xiàng)E不正確。
9.
【答案】CDE
【解析】分拆上市對(duì)完善公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)揮著重要功能，主要表現(xiàn)為如下方面：(1)使子公司獲得自主的融資渠道;(2)有效激勵(lì)子公司管理層的工作積極性;(3)解決投資不足的問(wèn)題;(4)子公司利益的最大化;(5)壓縮公司層階結(jié)構(gòu)，使企業(yè)更靈活面對(duì)挑戰(zhàn);(6)使子公司的價(jià)值真正由市場(chǎng)來(lái)評(píng)判;(7)反收購(gòu)的考慮。
10.
【答案】ABC
【解析】股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)股票回購(gòu)需要大量資金支付回購(gòu)成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展;(2)股票回購(gòu)無(wú)異于股東退股和公司資本的減少，也可能會(huì)使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益;(3)股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià)。公司回購(gòu)自己的股票容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。股票回購(gòu)在國(guó)外經(jīng)常是作為一種重要的反收購(gòu)措施而被運(yùn)用。股票回購(gòu)將提高本公司的股價(jià)，減少在外流通的股份，給收購(gòu)方造成更大的收購(gòu)難度。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。長(zhǎng)期負(fù)債比例過(guò)低的公司可以利用自有資金或借入資金進(jìn)行股票回購(gòu)，減少資本規(guī)模，提高負(fù)債水平，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。所以選項(xiàng)E不正確。
11.
【答案】ACDE
【解析】根據(jù)各國(guó)法律及相關(guān)理論，股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)主要有以下幾個(gè)方面：(1)防止兼并與收購(gòu);(2)振興股市;(3)維持或提高每股收益水平和股票價(jià)格;(4)替代紅利;(5)改善資本結(jié)構(gòu);(6)其他考慮，包括基于減資決議注銷股票、股票繼承、建立企業(yè)職工持股制度的需要、根據(jù)法院判決等。向外界股東進(jìn)行股份回購(gòu)后，公司原大股東在公司中的持股比重自然上升，控制權(quán)得到加強(qiáng)，所以選項(xiàng)B不正確。
12.
【答案】ABDE
【解析】根據(jù)《公司法》第143條，允許公司收購(gòu)本公司股份的例外情形主要包括：(1)減少公司注冊(cè)資本;(2)與持有本公司股份的其他公司合并;(3)將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工;(4)股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的。
全真模擬題二：
1.甲公司對(duì)乙公司進(jìn)行了股權(quán)收購(gòu)，如果收購(gòu)?fù)瓿珊笠夜境蔀榧坠镜囊粋�(gè)子公司，但其法人地位繼續(xù)存在，則并購(gòu)的類型是( )。
A.非控制權(quán)性收購(gòu)
B.控制權(quán)性收購(gòu)
C.新設(shè)合并
D.吸收合并
2.甲企業(yè)和乙企業(yè)組成了一個(gè)企業(yè)，產(chǎn)生了“1+1>2”的效應(yīng)，體現(xiàn)的并購(gòu)動(dòng)因是( )。
A.獲取公司控制權(quán)增效
B.取得協(xié)同效應(yīng)
C.向市場(chǎng)傳遞公司價(jià)值低估的信息
D.管理者擴(kuò)張動(dòng)機(jī)
3.下列并購(gòu)動(dòng)因中能夠體現(xiàn)兼并收購(gòu)的目的的是( )。
A.獲取公司控制權(quán)增效
B.取得協(xié)同效應(yīng)
C.降低代理成本
D.管理者擴(kuò)張動(dòng)機(jī)
4.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估參數(shù)確定的相關(guān)說(shuō)法中正確的是( )。
A.應(yīng)選擇目標(biāo)公司的獨(dú)立自由現(xiàn)金流量作為相關(guān)現(xiàn)金流量
B.一般來(lái)說(shuō)，在兼并的情況下應(yīng)采用相加法測(cè)算目標(biāo)公司的增量自由現(xiàn)金流量
C.在合并的情況下，通常采用合并后企業(yè)集團(tuán)的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率
D.折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式一般適用于并購(gòu)公司或目標(biāo)公司為上市公司的情況
5.下列各項(xiàng)計(jì)算公式中不正確的是( )。
A.FCF=FCFb+ΔFCF
B.FCF=FCFab-FCFa
C.自由現(xiàn)金流量=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-維持性資本支出-增量營(yíng)運(yùn)資本
D.自由現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈投資額-增量營(yíng)運(yùn)資本
6.如果甲集團(tuán)選定了乙公司作為目標(biāo)收購(gòu)對(duì)象，但是乙公司屬于獲利能力不佳，并且急于出手的境況，這種情況甲集團(tuán)比較適合采用的并購(gòu)支付方式是( )。
A.賣方融資方式
B.杠桿收購(gòu)方式
C.現(xiàn)金支付方式
D.股票對(duì)價(jià)方式
7.下列關(guān)于并購(gòu)支付方式的說(shuō)法中正確的是( )。
A.股票對(duì)價(jià)方式會(huì)減少并購(gòu)成本。
B.對(duì)于巨額的并購(gòu)交易，很少采用現(xiàn)金支付方式
C.企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是采用杠桿收購(gòu)方式的前提
D.管理層收購(gòu)中多采用賣方融資方式
8.下列各項(xiàng)有助于界定公司最優(yōu)規(guī)模并解決好多元經(jīng)營(yíng)度問(wèn)題的是( )。
A.企業(yè)收購(gòu)
B.企業(yè)兼并
C.公司收縮
D.企業(yè)聯(lián)營(yíng)
9.將剝離劃分為出售固定資產(chǎn)、出售無(wú)形資產(chǎn)、出售子公司等形式的標(biāo)準(zhǔn)是( )。
A.剝離是否符合公司的意愿
B.剝離業(yè)務(wù)中出售資產(chǎn)的形式
C.剝離的動(dòng)因
D.剝離企業(yè)所在的行業(yè)
10.下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)資產(chǎn)剝離動(dòng)因的是( )。
A.適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略
B.彌補(bǔ)并購(gòu)決策失誤
C.獲取稅收方面的收益
D.獲取公司控制權(quán)增效
11.下列各項(xiàng)中會(huì)導(dǎo)致母公司最終自動(dòng)消失的是( )。
A.標(biāo)準(zhǔn)式公司分立
B.換股式公司分立
C.解散式公司分立
D.資產(chǎn)剝離
12.在分立過(guò)程中，不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況，現(xiàn)有股東對(duì)母公司和分立出來(lái)的子公司同樣保持著他們的權(quán)利，這體現(xiàn)的分立類型是( )。
A.標(biāo)準(zhǔn)式公司分立
B.換股式公司分立
C.衍生式公司分立
D.解散式公司分立
13.下列各項(xiàng)中不屬于公司分立功能的是( )。
A.股票增值
B.稅收優(yōu)惠
C.是一種反收購(gòu)的手段
D.可以節(jié)約成本
14.下列關(guān)于分拆上市的表述中不正確的是( )。
A.從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)說(shuō)，分拆上市會(huì)使得母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大
B.公司分拆上市后，母公司直接經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)會(huì)擴(kuò)大
C.分拆上市后，子公司可以獲得自主的融資渠道
D.分拆上市后，子公司的價(jià)值真正由市場(chǎng)來(lái)評(píng)判
15.如果公司準(zhǔn)備將回購(gòu)的股票獎(jiǎng)勵(lì)給本公司的職工，則其收購(gòu)本公司的股份不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的( )。
A.10%
B.2%
C.5%
D.4%
16.下列各項(xiàng)在股票回購(gòu)價(jià)格的確定上給予公司更大靈活性的是( )。
A.固定價(jià)格要約回購(gòu)
B.公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)
C.場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)
D.荷蘭式拍賣回購(gòu)
17.下列關(guān)于股票回購(gòu)的相關(guān)說(shuō)法中不正確的是( )。
A.在盈利規(guī)模不變的情況下，股票回購(gòu)會(huì)導(dǎo)致每股收益增加
B.當(dāng)公司所處產(chǎn)業(yè)進(jìn)入衰退期，股票回購(gòu)可以減輕公司的盈利壓力
C.股票回購(gòu)有利于保護(hù)債權(quán)人的利益，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展
D.股票回購(gòu)容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性
18.下列公司收縮的方式中，不具有反收購(gòu)功能的是( )。
A.資產(chǎn)剝離
B.公司分立
C.分拆上市
D.股票回購(gòu)
單項(xiàng)選擇題
1.
【答案】B
【解析】收購(gòu)指的是主并企業(yè)對(duì)目標(biāo)公司實(shí)施的股權(quán)收購(gòu)，包括控制權(quán)性收購(gòu)(取得目標(biāo)公司第一大股東地位)與非控制權(quán)性收購(gòu)(即參股性收購(gòu))。在非控制權(quán)性收購(gòu)的情況下，主并企業(yè)與目標(biāo)公司各自原有的法人地位繼續(xù)存在;在控制權(quán)性收購(gòu)的情況下，目標(biāo)公司通常作為主并企業(yè)的一個(gè)子公司，而繼續(xù)保持其原有的法人地位。
2.
【答案】B
【解析】所謂協(xié)同效應(yīng)，指的是兩個(gè)企業(yè)組成一個(gè)企業(yè)之后，其產(chǎn)出比原來(lái)兩個(gè)企業(yè)產(chǎn)出之和還要大的情形，即俗稱的“1+1>2”效應(yīng)。
3.
【答案】A
【解析】兼并收購(gòu)的目的，就在于獲得對(duì)公司的控制權(quán)，通過(guò)運(yùn)用控制權(quán)而產(chǎn)生控制權(quán)增效。
4.
【答案】C
【解析】由于并購(gòu)公司并購(gòu)目標(biāo)公司的目的在于謀求一體化整合協(xié)同效應(yīng)，因此，在對(duì)目標(biāo)公司未來(lái)現(xiàn)金流量的判斷上，著眼的不是目標(biāo)公司的“獨(dú)立自由現(xiàn)金流量”，而是其“增量自由現(xiàn)金流量”，所以選項(xiàng)A不正確;一般來(lái)說(shuō)，在兼并的情況下宜采用倒擠法;在收購(gòu)的情況下宜采用相加法，所以選項(xiàng)B不正確;非折現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式下的市盈率法一般適用于并購(gòu)公司或目標(biāo)公司為上市公司的情況，所以選項(xiàng)D不正確。
5.
【答案】D
【解析】增量自由現(xiàn)金流量用公式表示為：FCF=FCFb+ΔFCF=FCFab-FCFa，所以選項(xiàng)A、B的計(jì)算公式正確;自由現(xiàn)金流量=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-維持性資本支出-增量營(yíng)運(yùn)資本=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-凈投資額，所以選項(xiàng)C的計(jì)算公式正確，選項(xiàng)D的計(jì)算公式不正確。
6.
【答案】A
【解析】賣方融資是指作為并購(gòu)公司的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)分期、分批支付并購(gòu)價(jià)款的方式。這種付款方式，通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況。
7.
【答案】B
【解析】股票支付處理程序復(fù)雜，可能會(huì)延誤并購(gòu)時(shí)機(jī)，增大并購(gòu)成本，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;對(duì)于大宗的并購(gòu)交易，采用現(xiàn)金支付方式，無(wú)疑會(huì)給并購(gòu)公司造成巨大的現(xiàn)金壓力，甚至無(wú)法承受。短期內(nèi)大量的現(xiàn)金支付還會(huì)引起并購(gòu)公司的流動(dòng)性問(wèn)題，而如果尋求外部融資，又會(huì)受到公司融資能力限制。同時(shí)一些國(guó)家規(guī)定，如果目標(biāo)公司接受現(xiàn)金價(jià)款，必須繳納所得稅。因此，對(duì)于巨額的并購(gòu)交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較低，選項(xiàng)B正確;采用賣方融資方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;管理層收購(gòu)中多采用杠桿收購(gòu)方式，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
8.
【答案】C
【解析】公司收縮是公司重組的一種形式，是相對(duì)于公司擴(kuò)張而提出的概念，它指對(duì)公司的股本或資產(chǎn)進(jìn)行重組從而縮減主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍或縮小公司規(guī)模的各種資本運(yùn)作方式。它有助于界定公司最優(yōu)規(guī)模并解決好多元經(jīng)營(yíng)度的問(wèn)題。
9.
【答案】B
【解析】按照剝離業(yè)務(wù)中所出售資產(chǎn)的形式，剝離又可以劃分為出售固定資產(chǎn)、出售無(wú)形資產(chǎn)、出售子公司等形式。
10.
【答案】D
【解析】資產(chǎn)剝離的動(dòng)因主要有：①適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略;②提高管理效率;③提高資源利用效率;④彌補(bǔ)并購(gòu)決策失誤或成為并購(gòu)決策的一部分;⑤獲取稅收或管制方面的收益。選項(xiàng)D屬于并購(gòu)動(dòng)因。
11.
【答案】C
【解析】解散式公司分立是指母公司將子公司的控制權(quán)移交給它的股東。在解散式分立中，母公司所擁有的全部子公司都分立出來(lái)，因此，原母公司不復(fù)存在。
【知識(shí)點(diǎn)】公司分立
【難易度】易
12.
【答案】A
【解析】標(biāo)準(zhǔn)式公司分立是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)從母公司的經(jīng)營(yíng)中分離出去的行為。這會(huì)形成一個(gè)與母公司有著相同股東和持股結(jié)構(gòu)的新公司。在分立過(guò)程中，不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況，因?yàn)楝F(xiàn)有股東對(duì)母公司和分立出來(lái)的子公司同樣保持著他們的權(quán)利。
13.
【答案】D
【解析】公司分立的一個(gè)缺點(diǎn)是它能使規(guī)模帶來(lái)的成本節(jié)約隨之消失。被放棄的公司需要設(shè)置額外的管理職務(wù)，可能還會(huì)面對(duì)比以前更高的資本成本。所以選擇選項(xiàng)D。
14.
【答案】B
【解析】國(guó)外學(xué)界一般都把分拆上市看做是一種公司的收縮，其考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)不是看重組前后資產(chǎn)規(guī)模的增減，更多的是看母公司直接進(jìn)行日�？刂频臉I(yè)務(wù)是否減少。從這個(gè)意義上分析，分拆上市使得原來(lái)屬于母公司、需要母公司日常經(jīng)營(yíng)的全資子公司變成多股東股份制的公司，子公司分拆后有了自己獨(dú)立的董事會(huì)和經(jīng)理層，與母公司的聯(lián)系僅表現(xiàn)在每年的分紅、配股或會(huì)計(jì)報(bào)表的并表上。在子公司分拆上市后，母公司直接經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)會(huì)發(fā)生收縮。所以，選項(xiàng)B表述不正確。
15.
【答案】C
【解析】按照《公司法》的要求將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工的，收購(gòu)的本公司股份不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的5%，且所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。
16.
【答案】D
【解析】在荷蘭式拍賣的股票回購(gòu)中，首先公司指定回購(gòu)價(jià)格的范圍(通常較寬)和計(jì)劃回購(gòu)的股票數(shù)量(可以上下限的形式表示);而后股東進(jìn)行投標(biāo)，說(shuō)明愿意以某一特定價(jià)格水平(股東在公司指定的回購(gòu)價(jià)格范圍內(nèi)任選)出售股票的數(shù)量;公司匯總所有股東提交的價(jià)格和數(shù)量，確定此次股票回購(gòu)的“價(jià)格-數(shù)量”曲線，并根據(jù)實(shí)際回購(gòu)數(shù)量確定最終的回購(gòu)價(jià)格。此種方式的股票回購(gòu)在回購(gòu)價(jià)格確定方面給予公司更大的靈活性。所以，選項(xiàng)D正確。
17.
【答案】C
【解析】股票回購(gòu)無(wú)異于股東退股和公司資本的減少，也可能會(huì)使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)，而且忽視了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害了公司的根本利益。所以選項(xiàng)C說(shuō)法不正確。
18.
【答案】A
【解析】公司分立有時(shí)也是一種反收購(gòu)的手段，當(dāng)母公司某一下屬子公司被收購(gòu)方看中，收購(gòu)方要收購(gòu)整個(gè)集團(tuán)時(shí)，母公司通過(guò)把該子公司分立出去就可以避免被整體收購(gòu)的厄運(yùn)，所以選項(xiàng)B不符合題意;公司分拆后對(duì)分拆出去的公司的管理人員和關(guān)鍵員工實(shí)施股票期權(quán)制度，在使員工利益與公司利益相互銜接的同時(shí)，避免敵意接管，減少被收購(gòu)的可能性，因?yàn)闆](méi)有員工會(huì)冒著失去工作的風(fēng)險(xiǎn)去接受敵意接管的報(bào)價(jià)，所以選項(xiàng)C不符合題意;股票回購(gòu)在國(guó)外經(jīng)常是作為一種重要的反收購(gòu)措施而被運(yùn)用。股票回購(gòu)將提高本公司的股價(jià)，減少在外流通的股份，給收購(gòu)方造成更大的收購(gòu)難度，所以選項(xiàng)D不符合題意。
【注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》全真模擬題及答案】相關(guān)文章：
2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)》全真模擬題及答案02-26
2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師《會(huì)計(jì)》考試全真模擬題答案03-05
2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《會(huì)計(jì)》全真模擬題及答案03-06
2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《稅法》全真模擬題答案03-16
2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《會(huì)計(jì)》考試全真模擬題答案03-06
2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》全真模擬題及答案02-27
2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理全真模擬題及答案03-06