淺析我國(guó)投資連結(jié)保險(xiǎn)之風(fēng)險(xiǎn)的論文

　　目前，國(guó)內(nèi)正在興起的投資連結(jié)保險(xiǎn)與國(guó)外同類(lèi)險(xiǎn)種相比，存在著較大的差別。分析這種差別，認(rèn)識(shí)我國(guó)投資連結(jié)保險(xiǎn)存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型和投資連結(jié)產(chǎn)品的健康運(yùn)作與發(fā)展非常必要。

　　1、二者產(chǎn)生和迅速發(fā)展的條件不同

　　在美國(guó)，20世紀(jì)70年代由于通貨膨脹和高利率等原因，開(kāi)始了金融革命和金融創(chuàng)新，銀行和證券公司開(kāi)發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，使得投資者的收益提高，從而吸引了大量的個(gè)人金融資產(chǎn)，造成保險(xiǎn)公司的資金外流。為此，壽險(xiǎn)公司也開(kāi)始業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出更靈活更具透明度的投資連結(jié)保險(xiǎn)。在我國(guó)，投資連結(jié)保險(xiǎn)是在通貨緊縮、利率不斷下調(diào)、各家保險(xiǎn)公司積聚大量利差損的金融背景下進(jìn)入市場(chǎng)的。

　　2、產(chǎn)品的具體形式不同

　　國(guó)外的投資連結(jié)保險(xiǎn)在投資選擇方面保險(xiǎn)公司提供多種投資賬戶(hù)，供保單所有人選擇，保險(xiǎn)金額和保費(fèi)也更具靈活性。目前國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的投資連結(jié)保險(xiǎn)僅具有一個(gè)投資賬戶(hù)，保單持有人完全被動(dòng)地接受保險(xiǎn)公司的投資選擇，且固定的保費(fèi)和保險(xiǎn)金額降低了該產(chǎn)品的靈活性。

　　3、保險(xiǎn)資金的投資方式不同

　　在國(guó)外，由投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品集聚的保險(xiǎn)資金往往交由專(zhuān)門(mén)的基金管理公司去管理，投資主體的權(quán)利與義務(wù)明確。在國(guó)內(nèi)，由于尚未出現(xiàn)專(zhuān)門(mén)的保險(xiǎn)基金管理公司，各家保險(xiǎn)公司均采取自己運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)資金的投資方式，而資金運(yùn)營(yíng)主體的定位模糊極易產(chǎn)生責(zé)任的混淆不清，從而可能降低投資決策的科學(xué)性和投資效果的有效性。

　　同時(shí)，在投資收益的確定方面，國(guó)外的保險(xiǎn)公司往往采用指數(shù)化的投資戰(zhàn)略，即把保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的投資收益率同一個(gè)公布的指數(shù)掛鉤，如與為期90天的國(guó)庫(kù)券利率或莫迪氏債券收益率指數(shù)掛鉤。這種方法提供了一個(gè)有保證的收益率。而國(guó)內(nèi)的投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資收益率則根據(jù)實(shí)際投資收益率來(lái)確定，保單持有人的投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　4、產(chǎn)品的監(jiān)管和銷(xiāo)售方式不同

　　在國(guó)外，投資連結(jié)保單也被看成是一種證券，證券管理部門(mén)和保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)同時(shí)對(duì)它進(jìn)行監(jiān)管，該產(chǎn)品同時(shí)受制于證券法規(guī)和保險(xiǎn)法規(guī)。在銷(xiāo)售該類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，要求營(yíng)銷(xiāo)員具有保險(xiǎn)和證券雙重從業(yè)資格。在國(guó)內(nèi)，該種產(chǎn)品只受到保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，在銷(xiāo)售時(shí)通常只是選擇資深業(yè)務(wù)員進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)，缺乏具體的身份認(rèn)定。

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