債務托管的運作模式及其會計處理

一、債務托管的運作模式　　如何解決大量的不良債務是和實踐上一直在探討的。由政策性的中介機構進行債務托管是比較好的方式之一。即由專門性的機構，按照市場原則，在有關政策的支持下，與債務人或債權人達成協議，將其債務或債權有償地轉移過來，由政策性的中介機構按照商業(yè)法則對其進行經營管理�！　∷�謂政策性的中介機構，就是能夠得到國家有關政策扶持和國家有關部門支持的一種經營機構。這種經營機構除了應具有政策優(yōu)勢以外，還應具有人才優(yōu)勢（包括高素質管理人才、高級財務人員等）和資金優(yōu)勢。政策性的中介機構的運作模式主要有兩種，一種是債權轉股權，另一種是純粹的債務托管經營，其運作模式相當于債務追討公司�！　。ㄒ唬╆P于債權轉股權 債權轉股權主要是托管機構與銀行達成協議，選擇一些，對其不良債務進行托管，將原來企業(yè)欠銀行的債務進行換約，變?yōu)橥泄軝C構對銀行的債務，然后托管機構將對企業(yè)的債權轉為股權的運作模式。應注意的是，在這種模式下債務托管只能針對老債務，以防止企業(yè)產生“借錢可以不還”的思想。債權轉股權大致有以下步驟：　　1、將債務托管過來，進行換約，使企業(yè)對銀行的債務變成托管機構對銀行的債務；2、將托管過來的債權轉換為股權，持有被托管企業(yè)的股份，對其行使股東權利，參與其經營管理，甚至控制其經營活動；3、對被債務托管的企業(yè)按照《公司法》進行改制，改為有限責任公司或股份制企業(yè)；4、托管機構應督促改制企業(yè)嚴格按照新機制規(guī)范運作，使之樹立市場觀念，減員增效，加強內部管理，盡快產生效益；5、托管機構應得到資金扶持，比如發(fā)行專門債券或債務基金，用于債務托管，以及投資一些有前景的高項目，允許一些投資企業(yè)上幣，收回資金�！　�債務托省屬于高風險的經營行為，它有利于理清銀行的呆壞賬，減輕一大批國有企業(yè)的債務負擔，其作用相當于“垃圾回收加工處理廠”，為企業(yè)和銀行的改制創(chuàng)造了條件。因此，國家應該為托管企業(yè)提供政策支持�！　�1、允許托管企業(yè)對高負債企業(yè)進行篩選。對于產品有一定市場前景，只是由于國家政策或經營管理不善造成不良債務的企業(yè)，可進行債務托管�！　�2、允許對債務可托管的企業(yè)進行改制，并參與其管理，使其盡快建立新機制，樹立新的市場觀念和管理理念。對于這部分企業(yè)的改制成本，國家應給予一定的政策扶持�！　�3、允許托管機構進行資本運作。這主要表現在：第一、相應開放資本市場，允許托管機構進行股權轉讓，以便資金變現；第二、允許發(fā)行專門債券，用幕集來的資金用于資產重組、項目投資、參股控股及股權轉讓等；第三、或者發(fā)行專門基金，托管機構可向專業(yè)基金管理人發(fā)展，進行專業(yè)基金運作�！　�4、給予稅收政策優(yōu)惠�！　。ǘ�）關于純粹的債務托管經營機構這種運作模式與第一種的主要區(qū)別在于，一是這種中介機構不把債權轉為股權，而是主要與大的債權人（主要指銀行）進行洽談，把債權人的債權暫時托管過來，托管機構在清理債務中很可能遇到的是大量的三角債，因此，這種債務托管實質上是清理債務鏈。二是將債權整體托管過來，而不是有選擇地托管一些企業(yè)。這種機構的著眼點在于債務的清理、收回，而不在于解決國有企業(yè)效益不好的問題。其操作步驟如下：　　1、與大債權人（主要指銀行）達成協議，托管機構以一定的折扣將其債權托管過來；2、將托管過來的大量債權進行清理分類；3、對可追回債權層層清理，用一切辦法盡可能收回債權：4、將收回變現的資金按照協議歸還債權人；5、對于死賬、呆賬較多，產品沒有市場前景的企業(yè)，對其進行破產處置。　　這種模式在操作過程中會遇到很大的困難，風險也會很大，因此也應得到國家有關政策的扶持。主要應有：　　1、債務的折扣優(yōu)惠。這是專門機構進行債務經營的勞務報酬。2、利率等優(yōu)惠。對于托管過來的債務應免收利息。3、稅收優(yōu)惠。對于債務托管所得收入免稅。4、對確實資不抵債，產品沒有市場前景的企業(yè)有要求破產和進行處置變現的權利。5、融資優(yōu)惠。如可發(fā)行債券等。　　二、對債務托管的處理　　（一）關于債權轉股權的會計處理　　其關鍵是對債務折扣、債轉股和發(fā)行債券的處理。對于托管企業(yè)來說，折扣應是該企業(yè)開展債務托管業(yè)務的收入：債轉股應作企業(yè)的長期投資核算，以上應借記“長期投資”，貸記“收入（折扣部分）”和“長期借款”。托管企業(yè)所發(fā)行的債券等收入，來減少它對銀行的負債。銀行付出的債務折扣，應用其呆賬準備金來沖銷。對于被托管企業(yè)，債務轉成了股份，借記“長期（或短期）借款”，貸記“股本（或實收資本）�！迸e例說明如下：　　例如：某企業(yè)銀行債務有1000萬元，托管機構按八折進行債務托管，并將托管的債務轉為股權，在一定的時候，托管機構發(fā)行專門債券2000萬元，以籌集資金歸還銀行。賬務處理如下：　�。�1）托管機構將債務托管，并轉為股權�！　〗瑁洪L期投資一某企業(yè)　100O0000　　

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