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中國對外直接投資問題研究
前言
近年來，我國的非公經(jīng)濟取得了很大發(fā)展，民營企業(yè)越來越多，如何擺脫地域、資源、市場等多種因素制約，不斷發(fā)展壯大，是當前民營企業(yè)面臨的重要課題。目前，我國的外匯儲備充足，不僅在總體上為資本輸出提供了資金保障，也使對外直接投資成為實現(xiàn)國際收支平衡的重要手段。同時，我國又面臨人民幣升值的壓力，資本輸出能在一定程度上緩解這一壓力。另外，國際上各種貿易壁壘層出不窮，為擴大對外貿易，企業(yè)必須走出國門，到境外投資設立貿易公司等各類企業(yè)，以規(guī)避壁壘。從民營企業(yè)自身發(fā)展需求上講，加快實施“走出去”戰(zhàn)略，積極開展對外直接投資，吸取先進技術，拓展國際市場，提高國際競爭力，是民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大的有效途徑。
一、中國民營企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀與存在的問題
(一)中國民營企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀
經(jīng)過三十幾年的改革開放，民營企業(yè)在進出口方面己經(jīng)取得了驕人的成績，積累了一定的國際貿易經(jīng)驗，在產品、品牌、設備、技術、人才和管理方面逐步與國際接軌，并開始擁有自己的競爭優(yōu)勢。為企業(yè)進行對外直接投資、實現(xiàn)跨國經(jīng)營、參與國際競爭，提供了堅實的基礎。
據(jù)全國工商聯(lián)與商務部有關機構的聯(lián)合調查，民營企業(yè)已經(jīng)成為我國對外直接投資的生力軍。按企業(yè)數(shù)計算，2010年對外直接投資的母體民營企業(yè)為2573家，占我國對外投資企業(yè)總數(shù)的64%.
但是，我們仍可以看到，民營企業(yè)的海外投資規(guī)模相對較小。以浙江省為例來說，該省民營企業(yè)的境外投資項目其平均投資規(guī)模不足30萬美元。這樣的投資規(guī)模大大低于發(fā)達國家跨國公司國外子公司約600萬美元的平均規(guī)模，也低于其他發(fā)展中國家跨國公司子公司平均約260萬美元的規(guī)模。
另外，就總體數(shù)量而言，中國企業(yè)在開展對外投資方面盡管已取得了一些進展，但是與發(fā)達國家相比尚有較大差距，甚至與許多發(fā)展中國家的差距也很大。與此同時，我們可以看到，民營企業(yè)的對外直接投資也顯示出了與西方發(fā)達國家和其他一些發(fā)展中國家和地區(qū)不同的發(fā)展趨勢和特點，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。
1.起步晚，但發(fā)展迅速
中國民營企業(yè)在 1992年才開始對外投資，而且一直處于邊緣化生存狀態(tài)。直到進入21世紀隨著國家相關對外政策出臺，以及中國加入WTO的大好時機下，才得以進一步的發(fā)展。但是從有關數(shù)據(jù)可以看出，民營企業(yè)對外直接投資的發(fā)展速度是相當迅速的。商務部、國家統(tǒng)計局在2011年3月份發(fā)布的《2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》揭示，2010年，中國對外直接投資總額55.3億美元，扣除對外直接投資企業(yè)對境內投資主體的反向投資，投資凈額(即流量)為55億美元，較上年增長93%.截至2010年底，中國累計對外直接投資總額449億美元，扣除對外直接投資企業(yè)對境內投資主體的反向投資，累計對外直接投資凈額(即存量)448億美元。這說明就總體而言，中國對外直接投資在2010年邁上了一個新臺階，其流量與存量分別占到了全球對外直接投資的0.9%和0.55%.而按對外直接投資的境內主體特點來看，其投資主體呈現(xiàn)多元化趨勢，國有企業(yè)所占比重有所下降，民營企業(yè)所占比重稍有上升。2010年，國有企業(yè)占整個境內投資主體的比重由2009年的43%降至35%,而有限責任公司及私營企業(yè)對外投資比重分別上升了8%和2%,分別占境內投資主體的30%和12%;股份有限公司占10%;股份合作企業(yè)占3%;集體企業(yè)占2%;外商投資企業(yè)占5%;港澳臺投資企業(yè)占2%.
2.投資行業(yè)趨于多樣，但仍以勞動密集型的加工制造業(yè)為主最近幾年民營企業(yè)在“走出去”過程中，涉足的行業(yè)領域越發(fā)寬泛，比如在加工貿易生產、油氣或礦產資源開發(fā)、設立研發(fā)機構、貿易和服務業(yè)、農牧漁業(yè)開發(fā)、承包工程和勞務輸出等都有所涉足。但從總體來看，民營企業(yè)對外投資領域還是偏重于貿易型境外企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，中國民營企業(yè)對外直接投資的產業(yè)分布中境外分銷貿易及其它服務業(yè)和加工貿易生產，分別占總體的48.6%和38.7%.主要以輕工、紡織、家用電器等機械電子類和服裝類為重點。同樣，在2010年度中國民營企業(yè)對外直接投資20強列表中也可見一斑。表中顯示這些在海外投資的20強里面，大部分企業(yè)從事的是加工制造業(yè)，并且主要是立足國內，偏重于貿易加工。如萬向集團開展對外投資的很大部分原因是為了擴大出口。
3.投資方式以合資企業(yè)為主，跨國并購在逐漸增多我國企業(yè)對外投資已從建點、開辦“窗口”等簡單方式，發(fā)展到投資辦廠、跨國并購、股權置換、境外上市、設立研發(fā)機構和建立戰(zhàn)略合作聯(lián)盟等多種投資方式。當前，民營企業(yè)在“走出去”中取得了明顯成效，一些民營企業(yè)開始探索新的跨國經(jīng)營模式。在境外收購和設立研發(fā)機構、境外設立營銷網(wǎng)絡和產品設計、境外投資建廠、境外資源開發(fā)合作、對外承包工程等方面，涌現(xiàn)出一大批具有自主知識產權和國際競爭力的民營企業(yè)。但是總體上而言中國民營企業(yè)規(guī)模相對較小，核心競爭力還比較弱，風險抵御能力較差，主要采取合資經(jīng)營方式�？上驳氖墙鼛啄昝駹I企業(yè)開始采取跨國收購方式對外投資。根據(jù)國務院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所課題組對2010年中國500強企業(yè)調查數(shù)據(jù)顯示，“民營企業(yè)”在選擇“海外建廠”、“海外上市”、“獨資”等進入方式的企業(yè)占其總數(shù)的比例低于“國有及國有控股企業(yè)”占其總數(shù)的比例，而采取“跨國并購”方式的相對比例是13.85%,高于“國有及國有控股企業(yè)”的9.05%.
二、目前民營企業(yè)對外直接投資存在的問題分析
雖然民營企業(yè)對外直接投資取得了較大發(fā)展，但在質量水平不斷提高的同時，許多問題也隨之顯現(xiàn)，這此問題阻礙了民營企業(yè)對外直接投資的進一步發(fā)展。因此研究分析這些問題及其產生根源，并提出相應的對策，將為民營企業(yè)更好地開展對外直接投資從而在整體上提高民營企業(yè)跨國化進程，增強民營企業(yè)國際競爭能力，促進我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
(1)初始積累少，起步水平低，產業(yè)結構不合理
民營企業(yè)的初期發(fā)展主要依靠創(chuàng)業(yè)者敏銳的洞察力和富有經(jīng)驗的判斷力，普遍存在著原始積累不足的問題。據(jù)統(tǒng)計，全國私營企業(yè)平均每戶雇工不超過十三、四人，注冊資本不足百萬元，在整體上，很難進行有規(guī)模的對外直接投資。許多民營企業(yè)產品落后，難以適應從賣方市場到買方市場的變化。目前，我國民營企業(yè)中擁有自主知識產權的不多，特別是擁有自主著名品牌的更是鳳毛麟角，象海爾集團這樣的民營企業(yè)極為鮮見。許多民營企業(yè)從事帖牌等低級生產加工，更有甚者，目標短期化，采取不正當競爭手段，不惜以造假等手段獲取利益。有的民營企業(yè)從事模仿別人技術和低技術含量的產品生產。
這種狀況造成的結果，首先是形不成所有權優(yōu)勢。所有權優(yōu)勢作為跨國公司從事對外直接投資的基礎，包括了產權和(或)無形資產優(yōu)勢以及共同管理的優(yōu)勢。而其中應以前者更為基礎。由于民營企業(yè)起步水平低，原始積累不足，創(chuàng)新能力差，無法形成產權和(或)無形資產優(yōu)勢，自然造成不具備或所有權優(yōu)勢不明顯。
(2)企業(yè)的組織機構和機制不健全，管理不科學
科學管理和健全的組織體制是企業(yè)培育和增強優(yōu)勢的內部保障，能使企業(yè)的投資更加有效。當前，無論作為對外直接投資主體的民營企業(yè)自身還是其投資設立的境外企業(yè)，均或多或少存有組織管理上的問題，影響了企業(yè)對外直接投資的開展及其效率。
由于作為主體的民營企業(yè)自身組織管理存在這樣那樣的問題，體現(xiàn)在對外直接投資上，便是境外企業(yè)的組織結構和機制不健全。我國民營企業(yè)的境外投資企業(yè)各職能部門的組織結構與國際市場戰(zhàn)略目標不相適應，除少數(shù)大的民營企業(yè)集團建立了產品、職能、地區(qū)和綜合組織機構外，大多數(shù)中小企業(yè)集團的組織管理機構尚處于類似部門等低級階段。在組織機制上，公司制是國際跨國公司的主要組織管理制度，而民營企業(yè)投資的境外企業(yè)大多未真正實現(xiàn)這一制度，難以合理界定和保障責、權、利，難以建立起有效的企業(yè)法人治理結構。這種情況，企業(yè)在對外直接投資中并不可能己經(jīng)真正形成自身優(yōu)勢。
(3)境外企業(yè)規(guī)模小，融資渠道狹窄，生產經(jīng)營能力薄弱
我國民營企業(yè)對外直接投資設立的境外企業(yè)規(guī)模普遍較小，不能形成規(guī)模，削弱了其在國際市場上的競爭能力。由于缺乏資金和技術，缺乏國際經(jīng)營經(jīng)驗，失去了投資和競爭機會。
制約民營境外企業(yè)投資發(fā)展的另一個因素之一是資金不足，這很大程度上應歸咎于融資渠道狹窄，特別是境外融資能力差。這一問題，曾使開展對外直接投資的許多民營企業(yè)具有的微弱優(yōu)勢大大減弱。
(4)復合型人才匱乏
民營企業(yè)在對外直接投資及其境外企業(yè)經(jīng)營過程中，既要與形形色色的人員和部門打交道，又要面對各種各樣的經(jīng)濟問題，因此，擁有通曉國際經(jīng)濟運行知識，懂技術，精經(jīng)營管理，較高外語水平的復合型人才就顯得十分重要。企業(yè)將對生產經(jīng)營尤其是生產工藝、技術設施、質量控制等非常熟悉的國內企業(yè)員工作為首選目標，但往往他們的外語水平有限，外經(jīng)貿知識水平不高，又難以掌握當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，無法堪當重任。人才匱乏嚴重地制約了民營企業(yè)對外直接投資的順利進行及其境外企業(yè)的發(fā)展壯大。
(5)民營企業(yè)抗風險能力差
由于東南亞、中東一些國家和地區(qū)生產力相對落后，我國的一些民營企業(yè)相比具有較大優(yōu)勢，許多民營企業(yè)將其作為對外直接投資的區(qū)位選擇，但結果往往被發(fā)現(xiàn)區(qū)位優(yōu)勢并不存在。這些國家和地區(qū)政局不穩(wěn)，由于政權更迭頻繁而造成政策多變。這種政策的不連貫性直接影響民營企業(yè)的對外直接投資的開展，同時大大增加了投資風險。一些民營企業(yè)投資進入這些地區(qū)后，無法正常開展生產經(jīng)營。有的境外企業(yè)被封，被國有化。例如，有民營企業(yè)反映在柬埔投資的最大風險就是政治風險，其領導人的變換對政策影響太大，因此在柬投資的企業(yè)在該國大選前均持觀望態(tài)度，不輕易增加投資。已經(jīng)或擬對朝鮮、伊拉克投資的也面臨同樣問題。
(6)信息制約
信息作為一種資源，對民營企業(yè)對外直接投資來說同樣不可或缺。但目前民營企業(yè)在對外直接投資過程中由于信息渠道不暢，造成信息不對稱。
雖然當今各種傳媒大量存在，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達，但對民營企業(yè)對外直接投資而言，其獲得信息的渠道仍然狹窄。民營企業(yè)在對外直接投資過程中獲取信息主要依賴政府等公共部門搭建的平臺，以及親自實地考察。但我國目前在為企業(yè)提供信息與技術援助上較落后，在機制上基本缺位。
由于信息的不充分，使民營企業(yè)在對外直接投資中的信息不對稱問題大量存在，民營投資者對外投資區(qū)位及合資(合作)者的選擇以及境外企業(yè)在生產經(jīng)營過程中遇到的困難與問題許多與此有關。信息問題事實上成為抑制民營企業(yè)發(fā)揮潛在優(yōu)勢，影響其對外直接投資很重要的因素之一。
三、民營企業(yè)對外直接投資的建議與策略
為促進“走出去”工作的更好開展，溫州市政府采取了許多積極的措施。溫州市政府通過表彰等形式營造“走出去”的輿論氛圍;通過組織交流活動、邀請商務部等領導、專家講座、培訓等活動構建信息平臺;通過優(yōu)質服務、簡化審批手續(xù)等工作暢通企業(yè)“走出去”渠道。溫州市政府還不斷加大財政扶持力度，鼓勵和扶持企業(yè)“走出去”.2007年、2008年溫州市政府分別撥款30萬、50萬人民幣專項資金用于“走出去”工作，2009年更達200萬元人民幣。這些為溫州民營企業(yè)對外直接投資創(chuàng)造了良好的外部條件。
溫州民營企業(yè)對外直接投資及溫州市政府在該方面的工作實踐，在整體上對民營企業(yè)對外直接投資提供了有益的啟示和借鑒，總結起來主要有以下幾個方面。
(一)以經(jīng)貿一體化思路為指導確立“走出去”與“引進來”相結合的思想
“走出去”與“引進來”是對外經(jīng)貿不同的方面，相互補充、相互依存，“引進來”為了更好地“走出去”,“走出去”也有利于“引進來”.溫州民營企業(yè)對外直接投資的實踐表明，“走出去”與“引進來”的結合要跳出境外投資貿易替代的傳統(tǒng)框架。如溫州奧康集團在“走出去”過程中，通過合作，贏得了意大利著名制鞋商的信賴，從而引進了該品牌的先進的生產線，在溫州建立了國際工業(yè)園，帶動了“引進來”.同時，在“走出去”、“引進來”的互動中，進一步促進和擴大了企業(yè)的對外直接投資。在政府工作中，溫州外經(jīng)貿局外經(jīng)部門與外資部門掛勾，促進外經(jīng)與外資的互動。政府給境外企業(yè)(機構)發(fā)聘書，以信息提供等拓寬引資渠道，也為更好地“走出去”搭建更多的平臺。
(二)從自身實際出發(fā)，確立特色與優(yōu)勢
溫州產業(yè)結構是輕工業(yè)較發(fā)達，生產上占有成本優(yōu)勢，市場空間拓展的需求迫切。因此溫州民營企業(yè)對外直接投資以小規(guī)模為主，以營銷為主要目的，在投資地域選擇上也以能推銷產品為標準，因而分布廣。政府工作的指導思路是重點明確、特色鮮明，那就是從溫州產業(yè)結構等實際情況出發(fā)，大力開展以貿易性為主的對外直接投資推動工作，以境外商品城為主體，帶動整個“走出去”工作的斷發(fā)展，從而促進民營企業(yè)對外直接投資的進一步發(fā)展。
(三)實現(xiàn)資源共享，促使要素整合
分析溫州民營企業(yè)對外直接投資發(fā)展原因，實現(xiàn)資源共享與要素整合是其提高效率降價成本的因素之一。比如，、溫州對外直接投資在海外成立了諸多商會，結成整體，大大提高了競爭力，也為對外投資帶來了諸多便利，比如相互間的境外融資，既可規(guī)避一些限制，亦提高了投資效率。在政府工作臺中，溫州注重培育中介機構并充分發(fā)揮其作用，有效地降低了企業(yè)的風險，并促使企業(yè)對外投資行為更加規(guī)范。
(四)明確政府在民營企業(yè)對外直接投資工作中的定位與作用
在民營企業(yè)開展對外直接投資過程中，政府要起到引導作用，審批要放寬，服務要提高，宏觀監(jiān)督管理要加強。目前政府審批手續(xù)還較繁鎖，民營企業(yè)境外投資奉行成本較高。在商務部頒布了企業(yè)境外投資核準事項規(guī)定后，溫州市政府有關部門通過與上級有關部門的溝通，立即簡化了民營企業(yè)對外直接投資有關申報材料與手續(xù)。這給政府工作又一個啟示：在體制逐漸完善過程中，在認清政府定位與作用基礎上，要提高服務工作的質量與效率，還須加強部門之間的協(xié)調溝通，得到相關部門的支持。
四、結束語
當前，我國對外直接投資有了較大發(fā)展，投資質量和水平有了顯著提高，境外投資主體伍不斷壯大，特別是民營企業(yè)由于發(fā)展要求與產權清晰等自身特點，在江浙等地已經(jīng)成為展對外直接投資的主力軍。但畢竟，我國民營企業(yè)開展對外直接投資無論在規(guī)模和質量水整體上尚處于起始階段，企業(yè)在“走出去”過程中存在著一系列的問題、困難，成為制約營企業(yè)進一步擴大對外直接投資和提高對外直接投資質量的重要因素。因此，在民營企業(yè)勃發(fā)展的今天，研究如何實施“走出去”戰(zhàn)略，分析民營企業(yè)開展對外直接投資的問題與難，研究解決方法與對策，對推動民營企業(yè)有效開展對外直接投資具有重要的現(xiàn)實意義。本文以浙江省溫州民營企業(yè)為例，浙江省溫州民營經(jīng)濟發(fā)達，民營企業(yè)開展對外直接投資在國內處領先地位，民營企業(yè)對外直投資開展地較好。因此，本文研究浙江省民營企業(yè)開展對外直接投資情況，可以窺一而見全貌，有普通意義。
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